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经过十几年的资本教育运动，特别是近两年来资本浪潮的冲击和影响，中国的企业家进入了一个资本觉醒期。

在这一时期，靠传统方式发展起来的企业家们发现，少数较早认真研究并实践资本运作的企业同自己已经拉开了相当大的距离。并且这一差距还会以更大的规模拉开。例如，郭广昌91年起步，98年开始参与资本运作，现在已经是产值500亿的巨型企业，旗下已经有4家上市公司。原来与他同样是搞医药行业的同行，已经不在一个等量级上了啦。

这是当今觉醒后的企业家们的一个痛。痛，对于精神和肉体来讲是痛苦的，但对于善于“痛改前非”的企业家们却是一件再好不过的“良药”。

孙子曰：“水之形，因地而制流” ，当今资本运作这个概念，就像水一样的到处流，到处渗透，中国960万平方公里到处回荡着资本的声音。我估计，目前就全国而言，也得有3成的企业家已经把资本运作这个问题摆上了董事会的议事日程。

问题有来啦，资本运作是一件对企业来讲利远远大于弊的大好事。但是，怎么才能够正确地、有效地、科学地而且是快速地导入资本运作呢？

带着这个问题，笔者最近专门组织研究班子，在众多的案例中精心选出了50个最经典的成功上市公司，进行了深入地研究，采用比较、对照、归纳、演绎、数据分析等方法。我们不事先设定什么概念，完全靠研究结果归纳出的真实结论。我们惊奇地发现，这些企业有半数以上与三个重要的因素有重大关联，即商业模式、管理模式和资本运作模式。

结论是，这三个模式都处在领先水平的情况下，企业的运营效率最高；只有好的管理模式和商业模式时，企业虽运营很好，但规模不能在较短的时间内获得扩张，在竞争中处于被动地位；资本运作模式与商业模式领先的情况下，企业虽然表面看上去轰轰烈烈车水马龙，但运营成本居高不下，预期目标不能很好实现；当资本运作模式和管理模式比较完备的情况下，由于没有创新的商业模式，企业难以产生大的突破，竞争对手易于找到突破口，很难持久领先。

我们研究发现，它们三者的没有严格的逻辑顺序。如果从时间维度考察，我们发现，它们三者是有一个逻辑上的先后关系。商业模式一般处在先导地位上。因为，任何一家企业，一开始总有一种业务运营模式存在，虽然它没有上升到商业模式的高度，但也是一种在当时的既定业务运营方式。企业就是靠这种方式进行赚钱生存的。在竞争中处于劣势的情况下的企业，为了翻身，为了不死，客观上逼着他们对业务模式进行必要的调整。这种调整是缓慢的和被动的。企业仍然难有大的起色。当企业家思想水平经过千锤百炼觉醒到一定高度时，商业模式的调整才会由被动变成主动。这可能是企业发展过程中的“惊人一跳”。这时，企业的发展会产生突变。遗憾的是，绝大多数企业都是在没有觉醒之前就“死掉”了。可能这些个“死掉”的企业家会在下一次创业中开始觉醒。

我们发现，再好的商业模式，如果没有科学规范的管理模式配合，企业很难走得很远。

管理模式形成自然是第二步的事情。用“企业成长理论”来分析，当企业业务已经开展起来，规模在一天一天地扩大时，这个企业算是度过了“初创期”。这时短时间内是不会轻易地“死掉”了。但是，企业又遇到一个新的问题，即各方面的头绪多了起来，不断地冒出各种问题，大事小事不停地出现，摁下葫芦起来瓢，你说怎么管理吧？这时逼着企业必须理顺下面这些问题：一、人多了，并且越来越多，怎么管得个个都玩命地干活，即人力资源管理；二、产品规模越来越大，品种越来越多，怎么保证质量？怎么保证效率？即生产和品质管理；三、企业形象要树立、产品要快速地销售出去变现，否则产品就变成的库存积压，资金周转不灵，这时怎么办？即市场营销与销售管理问题；四、竞争对手不断推出新产品，而我们的产品老化、功能弱化、款式陈旧，如果不能及时出来新产品，企业只有等死，这时又该怎么办？即研发与技术管理；五、由于人多思想杂、没有统一的价值观和行为规范，造成整个企业矛盾重重、人心涣散、利益冲突，已经严重影响到企业的发展和生存。怎么办？即文化管理与团队建设问题。这些问题都能真正理顺，形成稳定的管理模式，不是轻而易举的事，得需要几年功夫啊。有了好的商业模式和管理模式，企业打下很好的基础。但并不能保证企业能够做大做强。这里遇到了一个在更高层次上经营企业的大问题——资本运作。

企业前期的两大模式不是那么容易办到的。真办到啦，那真的说明企业领导人和企业领导核心了不起。这种历练是真枪实弹的历练。经过这两个阶段，企业家们已经成了武林高手啦。武林高手才能够在更高层面上进行更大的运作发展。

接着，“资本运作模式”开始粉墨登场了。

企业离开了“初创期”，进入了“成长期”和“扩张期”。靠什么成长呢？靠什么扩张呢？靠滚动发展所形成的留存利润？靠仅有的不多的资产抵押贷款？靠社会上冒似善良实则黑心的高息放贷？这时瓶径出现了。没有钱，你干瞪眼。上述三种钱的来源和企业扩张的需求相比，就等于杯水车薪，根本解决不了问题。不扩张也行啊。企业看上去暂时死不了。可是你别忘了，你的竞争对手可没有闲工功等着你。你可能一眨巴眼的功夫，竞争对手就远远地超过你啦。假如，你和竞争对手举行是一万米赛跑，你被拉下5000米的时候，我问你，你还心信追赶吗？你还有能力追赶吗。所以，企业资本运作一分钟都不能等。

资本运作能帮企业解决了什么问题呢？它的作用可大啦。具体说：

一、如果你是股权融资，那，你扩张所需要的资金解决了。当然，解决钱之前，有几个前提你一定做到。

1、你的商业模式一定是行业内最先进的。这个一点都不能含糊。

2、你企业的管理水平也一定做到行业内最先进的，否则谁也不敢给你投资。

3、你的领导人和领导团队一定是一个非常稳定非常有战斗力的。不稳定就意味着投进去的钱有风险。有太大的风险谁干呀。

4、你的财务数据一定是好看的。也就是你的增长率和利润率在行业内都是最好的之一。不然，没能利润谁投呀。

5、还有一点需要向你讲清楚：股权融资是一种机构与机构之间的价值交换。如果你没有点胸怀，不能正确理解投资公司对你提出的要求。你很难融到钱。

6、前面你虽然已经干得不错啦。那叫纵向比较自己看自己觉得不错。其实离投资机构的要求还差得远了去啦。所以人家来啦，对你的管理和商业模式再造是一个大促进。这一点，你千万不要小看。

二、如果你是上市融资，那，你更了不起啦。你又登上了一个大台阶啊。它的好处大啦。具体有：

1、你有了一个国家批准的、面向全体股民和机构的更大的融资平台。也叫自动提款机（类似于“银联”机）。

2、融资数量规模更大了。

3、在股民和机构的监督下，通过法人治理机构的正确运用，你的企业办的更好啦。

4、你成了真正的行业老大。至少是前三名。你的行业地位更巩固了。

5、全国人民没有谁不知道你啦。因为你是上市公司。

6、通过一次一次地再融资，你不断壮大进入跨国公司的行列啦。

好啦，恭喜你，通过三模融合你已经今昔对比啦。你不但为企业和股东创造了最大的价值，也为全社会做出了贡献，规模也越来越大啦。你已经成为行业内的佼佼者，全社会企业的楷模啦。

实践证明，这种三种模式的结合，才是一个企业真正健康发展的正确轨迹。